Pedro II, em 1679, mandou que Manuel Lobo estabelecesse uma fortaleza em frente de Buenos Aires. O projecto foi do capitão António Correia Pinto.

Devido à sua situação incerta, relativamente ao Meridiano de Tordesilhas, Colónia mudou diversas vezes de mãos, mas após a assinatura do Tratado de Utrecht, foi devolvida a Portugal, e durante o governo de António Pedro de Vasconcelos, que durou vinte e sete anos, prosperou como nunca.

Foi neste tempo que se completou uma muralha de mar-a-mar, que se juntou à antiga fortificação. São desta época algumas casas populares conservadas nas ruas que ficam dentro do perímetro muralhado.